Частнохозяйственные финансы и корпоративный финансовый менеджмент

Система финансов объединяет денежные отношения и процессы движения финансовых ресурсов, образования и использования доходов в экономике.

Финансовые ресурсы — емкий термин, акцентирующий внимание на реально складывающихся на рынке и проявляющихся в вещественных формах (знаки, записи и т.п.) денежных отношениях.

По характеру формирования все финансовые ресурсы относятся к рассматриваемому субъекту рынка либо как собственные, либо как привлеченные (внешние безвозмездные, бесплатные, не образованные через деятельность субъекта на рынке) или заемные (иначе называемые долговыми).

Движение финансовых ресурсов имеет двусторонний характер: доходы и расходы, привлечение и возврат.

В системе финансов выделяют относительно обособленные по правовой форме группы финансовых отношений, которые поддерживаются соответствующими им финансовыми ресурсами.

Такое понимание финансовых отношений и формирующихся финансовых ресурсов позволяет сформулировать еще одно более общее определение для системы финансов: она представляет собой основанную на денежных отношениях и денежной системе упорядоченную совокупность публичных и частнохозяйственных финансов и звеньев с формированием специфических финансовых ресурсов.

Субъекты из каждой выделенной группы финансовых отношений осуществляют финансовую деятельность на определенных принципах и нормах, с использованием определенных финансовых механизмов.

На уровне фирмы финансовый механизм включает внутреннюю систему регулирования, методы финансового управления, финансовые инструменты, показатели, нормативы, информационную базу и т.п.

Соответственно в структуре финансовых ресурсов в этой группе преобладают денежные доходы, которые образуются в результате производственной, хозяйственной, трудовой (индивидуально-трудовой) деятельности.

Промежуточное положение занимают государственные (унитарные) предприятия, организация финансов в них хоть и похожа на финансы частнохозяйствующих субъектов рынка (они также работают на принципах коммерческого расчета, выполняют налоговые и иные обязательства), однако их целевые установки отличны от целей организаций, созданных в порядке частной инициативы, и они не могут потерять имущество (переданное им в бессрочное пользование) в отличие от частнохозяйствующих субъектов, которые принимают на себя все риски хозяйствования и отвечают всем вложенным капиталом.

Частнохозяйственные финансы — совокупность денежных отношений, возникающих в процессе движения финансовых ресурсов в частноправовой форме (в сфере частного бизнеса). Движение финансовых ресурсов позволяет рассматриваемым субъектам рынка получать доходы в сфере производства, обмена и потребления товаров (работ и услуг), распределять финансовые результаты.

Финансы коммерческих организаций — наиболее крупное и важное звено в системе частнохозяйственных финансов. Его важность объясняется созданием новых финансовых ресурсов именно в коммерческих организациях, так как именно здесь формируются первичные доходы в экономике (создается валовой внутренний продукт (ВВП) страны).

Из американской литературы пришло специфическое название для этого звена частнохозяйственных финансов — «корпоративные финансы», так как значительная доля коммерческих организаций в США представлена акционерными обществами (корпорациями). Отсюда и термины «корпоративный налог» как налог на прибыль коммерческих организаций и «корпоративный финансовый менеджмент».

Различные организационно-правовые формы, используемые коммерческими организациями, приводят к отличиям в формировании денежных отношений и движении финансовых ресурсов. Например, по-разному формируется уставный и добавочный капитал, происходит распределение финансового результата в открытых и закрытых акционерных обществах, в товариществах и обществах с ограниченной ответственностью, в кооперативах. Еще одну группу отличий по составу и структуре финансовых ресурсов порождает отраслевая принадлежность коммерческой организации.

Домашние хозяйства могут функционировать на коммерческой основе как индивидуальные предприниматели без образования юридического лица, или как наемные работники в сфере частного бизнеса, или как незарегистрированные участники товарно-денежных отношений, получающие доход.

К первичным финансовым инструментам относят дебиторскую и кредиторскую задолженность компании, кредиты и займы, облигации и векселя, долевые ценные бумаги (акции). К вторичным, или производным, финансовым инструментам (деривативам) относят финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы. В основе любого производного инструмента находится базовый актив (акция, облигация, процентная ставка, валюта и т.п.).