Индикаторы инфляции

Немногие экономические индикаторы могут по сте­пени своей значимости для валютных рынков сравнить­ся с показателями инфляции. Трейдеры пристально сле­дят за поведением цен, так как средством борьбы с инф­ляцией, к которому прибегают центральные банки, явля­ется повышение процентных ставок, а оно действует как укрепляющий фактор на валютный курс.

Кроме того, уровень инфляции изменяет реальные значения процент­ных ставок. Рынки государственных облигаций по этой причине очень чувствительны к данным по инфляции, а при их весьма значительном объеме, перераспределение денежных потоков, вызванное движениями этих рынков, непременно сказывается на валютных курсах.

Как и в случае других индикаторов, реакция валют­ных рынков на данные по инфляции зависит от стадии бизнес-цикла, на которой находится данная экономика. Если на стадии роста появляются признаки инфляции, центральный банк может принять упреждающие меры, несколько повысив официальную процентную ставку.

В этом случае главным фактором с точки зрения валютно­го рынка будет увеличившийся в пользу данной валюты процентный дифференциал и курс валюты поднимется. Совсем иная реакция будет когда инфляция начинает ус­коряться на самой верхней стадии делового цикла, когда реальным является перегрев экономики, грозящий тяже­лым спадом.

В этом случае в ответ на рост инфляции цен­тральный банк также поднимет ставки с целью охлажде­ния активности, но реакция рынка будет прямо противо­положной.

Понимая, что впереди спад в данной эконо­мике, связанный с неизбежным падением курсов акций, объемом инвестиций, проблемами с внешней торговле, трейдеры начнут продавать эту валюту, а также и прочие связанные с ней активы, так что следствием станет паде­ние ее курса.

Некоторые примеры реакции валютного рынка на данные по инфляции представлены в книге.

Основными показателями инфляции во всех странах являются индекс потребительских цен и индекс цен про­изводителей.